Unit Trust Funds to Remain Resilient

KUALA LUMPUR: Unit trust funds’ net asset value (NAV) has fallen significantly due to the equity market downturn and volatility, though the industry will remain resilient, said fund experts.

When contacted, Fundsupermart told The Edge Financial Daily that local funds had been affected although they did not have a direct exposure to the United States’ financial crisis.

“Almost all equity funds were down while the returns for fixed income fund were also lower than over the last six months. Based on the 70 funds we sold, equity funds were down 11.9% on average over the last six months, with the majority of them falling in a range of 7% to 17%,” the online unit trust portal said in an email reply.

It said balanced funds dropped on average 7.3% over the last six months, while fixed income funds fared the best, with a declining average of 1.7% with a few managing to turn in a positive return of under 1%.

Fundsupermart said the resilience of fixed-income funds tended to be stronger during such times as investors took “flight to safety” as an option to stay out of equities.

The online portal added that apart from the US turmoil, rising inflation and slowing economic growth had also affected the market. Political instability was also a short-term worry for the Malaysian market.

It noted that volatility was likely to continue, and it was very difficult to time the market bottom but it believed that it was a good opportunity to start accumulating cheap securities by going through the fund investment route.

“Markets will not keep on dropping indefinitely. They will eventually recover. It is better to position for the recovery now in two to three years’ time, as there are attractive bargains to be had now.

“The industry will remain resilient even to market changes such as those we saw over the last two weeks. In fact, it should come out stronger when the worst is over and the dust has settled,” it added.

Fundsupermart said unit trusts would be appreciated as investors would realise the importance of diversification to access global markets and sophisticated sectors or asset classes, rather than risking putting their money into just one investment or stock in light of the vulnerabilities exposed by the fall of Lehman Brothers and AIG.

“With the fall of giants such as AIG and Lehman Brothers, it has shown that no company, no matter how large, is entirely safe. This means that diversifying your holdings is now even more important. Markets will eventually recover, but the casualties from this financial turmoil, however, will not,” it said.

From a purely research point of view though, the online portal felt that equities generally looked more attractive at the moment as they had been sold down severely.

It likes Asian equities in particular due to their current low valuations, with forward price-earnings ratio (PE) of about 11 to 12 times, which is close to levels during the SARS outbreak in 2003.

It is not aware of any large withdrawals from the unit trust industry despite the battered investor confidence and bearish mood.

Meanwhile, HwangDBS Investment Management Bhd chief investment officer David Ng expects near-term volatility to continue in the global equity and fixed-income markets.

He said the fund management house would continue to hold a defensive posture with relatively high cash buffer and may re-deploy assets to work in Malaysia when local politics stabilised.

He added that the local market, particularly involving funds which had exposure in the equity market, was likely to underperform any global recovery unless there was a decisive resolution to the current political impasse.

Citing Bloomberg, Ng said global equity funds in general had fallen by 4.3% in the MSCI Emerging Markets Index.

“For the more aggressive investors, the coming quarter should present excellent opportunities to invest in equity funds. Meanwhile, the fixed-income fund is suitable for the conservative investor,” Ng said.

Kumpulan Sentiasa Cemerlang (KSC) Sdn Bhd director Choong Khuat Hock said some investors had redeemed their unit trust funds and switched to safer money market investments.

source : The Edge Daily dot com - http://www.theedgedaily.com/cms/content.jsp?id=com.tms.cms.article.Article_87e4d2c6-cb73c03a-1f195fc0-56229035

Bursa Akhiri Jualan Habis-habisan

KUALA LUMPUR 14 Sept. -Harga-harga saham di Bursa Malaysia dijangka bergerak dalam jajaran kecil minggu depan dengan para pelabur kekal mengambil sikap berhati-hati terhadap persekitaran politik tempatan serta ketidaktentuan kelembapan ekonomi seluruh dunia, kata para penganalisis.

Mereka menambah yang pengukuhan dolar juga telah menyaksikan aliran keluar dana dari kedua-kedua pasaran baru muncul dan Asia serta aliran masuk dana ke Amerika Syarikat.

Sementara itu, Ketua Penyelidikan Jupiter Securities Sdn. Bhd., Pong Teng Siew berkata, aliran menurun pada masa ini di Bursa Malaysia boleh dilihat sebagai "peringkat akhir jualan habis-habisan di pasaran", dan menjangkakan momentum akan kembali pulih dalam tempoh tiga bulan ini.

Bagaimanapun, beliau berkata masih lagi terdapat gambaran yang kurang jelas mengenai kemungkinan kemelesetan sejagat untuk menentukan sama ada pasaran telahpun mencecah ke paras dasar sebelum memperlihatkan lantunan semula.

Pada Jumaat, harga-harga saham di Bursa Malaysia ditutup bercampur-campur menjelang hujung minggu dengan Indeks Komposit Kuala Lumpur (IKKL) meningkat 2.96 mata kepada 1,044.03.

Untuk minggu baru berakhir, pasaran memulakan urus niaga pada nada yang positif selepas kegiatan pengambilan untung minggu sebelumnya.

Tetapi pasaran terus mempamerkan aliran menurun selepas itu apabila saham-saham berkaitan minyak sawit mentah yang merupakan antara kaunter permodalan tinggi, merudum berikutan kejatuhan harga-harga minyak mentah.

Menjelang hari Jumaat, pasaran bergerak kembali ke zon positif susulan daripada pengumuman kerajaan yang ia telah memansuhkan levi keuntungan luar biasa terhadap penjana tenaga bebas (IPP) dan menangguhkan rundingan semula dengan mereka mengenai perjanjian pembelian tenaga (PPA).

Berita itu memberi tenaga kepada saham berkaitan IPP dan telah membantu merangsangkan pasaran. Tetapi, keputusan kerajaan turut "mengecewakan" kaunter Tenaga Nasional dan kerugian besarnya mengekang keuntungan yang diraih hari itu.

Berdasarkan perbandingan Jumaat-Jumaat, IKKL merosot 26.51 mata daripada 1,070.54 Jumaat lepas.

Azizah pernah ‘cuci rambut’ kawan untuk cari duit poket

MukadimahSEBAHAGIAN daripada kita mungkin pernah dilanda rasa bosan dengan pekerjaan yang dilakukan. Berpuluh tahun melakukan rutin sama sehingga kadangkala bagaikan ‘mengheret’ kaki ke pejabat setiap pagi.

Terikat dengan pelbagai komitmen, keinginan untuk berubah kerjaya kerap terbantut apatah lagi apabila gagal mencari kerjaya lain yang sesuai.

Begitupun, bak kata Pengurus Agensi Kumpulan (GAM) Public Mutual, Azizah Saad, 39, kalau tidak dipecahkan ruyung manakan dapat sagunya. Setiap perubahan yang ingin dilakukan pasti ada risiko, terpulang kepada kemahuan dan keazaman untuk menjayakannya.
Ini juga adalah antara kunci kejayaan ibu tunggal kepada tiga cahaya mata, Sharifah Aisyah Akmal Syed Ahmad Akmal, 14, Syed Aiman Akmal, 12, dan Syed Aniq Akmal, sehingga meraih gelaran sebagai perunding unit amanah nombor satu bagi bumiputera dan ke dua terbaik bagi keseluruhan di Public Mutual.

Ikuti temu bual bersama wartawan, Siti Zaleha Jorimai dan jurugambar, Halim Khalid bersama wanita cemerlang ini.

Keluarga: Apakah sebenarnya unit amanah?

Azizah: Unit amanah ialah skim pelaburan kolektif yang diurus secara profesional dengan mengumpulkan wang seorang individu dan ribuan pelabur lain. Pengurus pelaburan yang pakar kemudian akan melaburkan wang tersebut bagi pihak pelanggan untuk mencapai sasaran yang ditetapkan mengikut matlamat pelaburan dana tersebut
Apa pula peranan perunding unit amanah (UTC) seperti anda?
Secara profesionalnya, kami bolehlah dikatakan perunding perancang kewangan. Kami membantu individu merancang simpanan mereka dalam tempoh sederhana (tiga tahun) dan jangka panjang (lebih lima tahun).

Setiap orang mempunyai matlamat berbeza. Di sinilah peranan kami bermula, dengan memberi pelan perancangan simpanan yang bersesuaian dengan individu tersebut.

Kami sekadar memberi panduan. Pilihan dan bentuk simpanan masih terpulang kepada individu berkenaan. Memanglah pelaburan yang dibuat ada turun naik mengikut harga pasaran, tetapi risikonya amatlah rendah dan kita boleh mengendalikan risikonya dengan baik.

UTC yang komited dan terlatih akan membantu pelanggan mencapai matlamat pelaburan tersebut.

Mungkin anda ada panduan dalam memilih unit amanah yang terbaik?

Pertamanya, individu tersebut perlu memahami objektif simpanan tersebut sama ada untuk pendidikan, pembelian harta, simpanan untuk hari tua dan sebagainya. Seterusnya, mereka mesti bijak mencari syarikat pengendali unit amanah yang konsisten dalam memberi pulangan dan keuntungan.

Komitmen seorang UTC juga penting bagi individu tersebut mendapat khidmat nasihat yang terbaik terhadap pelaburan mereka.

Bagaimana mahu dari segi membina kerjaya sebagai UTC berjaya?

Kerjaya ini menjanjikan pendapatan mengikut seberapa banyak anda mahu. Apa yang penting kesungguhan dan kesanggupan untuk berkerja keras kerana kerjaya ini adalah perniagaan anda dengan modal serendah RM247.50 (yuran peperiksaan Persekutuan Pengurusan Unit Amanah Malaysia sebagai lesen menjadi UTC).

Dalam pada masa sama, pastikan syarikat yang disertai mempunyai catatan rekod yang cemerlang dan konsisten dalam memberi keuntungan kepada perunding dan pelabur.

Bagi saya ada tiga kunci utama untuk berjaya dalam bidang ini iaitu komitmen, boleh menerima tunjuk ajar dan keinginan atau kemahuan yang tinggi. Dengan ketiga-tiga ciri ini sesiapa pun boleh buat tidak kira lepasan universiti atau lulus sekadar lulus Sijil Pelajaran Malaysia (kelayakan minimum).

Boleh ceritakan perjalanan anda dalam mencapai kejayaan seperti sekarang?

Selepas tamat kursus kesetiausahan di Institut Teknologi Mara (sekarang UiTM) pada 1989 saya sempat bekerja sebagai setiausaha di bank. Sekian lama bekerja di situ, saya sedar kerja makan gaji tidak membawa saya ke mana-mana.
Saya kuat percaya untuk kaya hanya dengan berniaga. Dalam Islam sendiri menyebut sembilan daripada 10 rezeki melalui perniagaan.
Sebenarnya, dari zaman sekolah lagi saya sudah pandai cari duit sendiri. Saya bekerja di restoran dengan umpah RM4. Keluarga saya orang susah, bapa kerja nelayan dan emak pula suri rumah. Abang dan kakak saya tidak berpeluang bersekolah tinggi semata-mata untuk memberi laluan kepada adik-adiknya mendapat pendidikan yang lebih baik.

Ketika ditawarkan masuk ITM, berdikit-dikit ayah kumpul duit untuk bayar yuran dengan dibantu abang. Masa di kolej juga saya cuba cari duit sendiri. Saya ‘ambil upah' mencuci rambut kawan-kawan, dapat 50 sen seorang, lepaslah duit makan. Saya pernah juga beli nasi lemak di luar kemudian saya jual balik pada kawan-kawan di kolej dengan mengambil untung sedikit.

Walaupun apa yang saya lakukan nampak kecil, sebenarnya ia memberi pengalaman dan pengajaran berguna pada saya terutama dalam memahami dunia perniagaan.

Sebelum menyertai unit amanah, segala bentuk perniagaan saya buat daripada jualan langsung hingga kepada menjadi agen insurans. Ketika itu walaupun tidak mempunyai ramai kenalan di Kuala Lumpur, saya beranikan diri menegur dan menghubungi sesiapa saja yang berpotensi menjadi pelanggan saya. Cubaan menjadi agen insurans berhasil sehingga meraih pendapatan sekurang-kurangnya RM5,000 sebulan. Ketika itu saya mengambil keputusan berhenti kerja tetap kerana tidak mampu mengimbangi dua pekerjaan sekali gus.

Ketika situasi insurans kurang memberangsangkan disebabkan kejatuhan ekonomi pada 1998, pendapatan saya merosot sehingga ke RM1,500. Saya nanik, tetapi bernasib baik mendapat peluang menjadi UTC selepas diperkenalkan oleh seorang rakan.

Apakah cabaran yang dihadapi selepas menyertai unit amanah?

Saya menyertai bidang ini dengan pengetahuan yang kosong dan tak tahu apa yang saya jual. Namun, saya punya keinginan yang kuat dan berusaha mendalami setiap aspek perniagaan ini.

Selepas melalui saat jatuh bangun, Alhamdulillah, berkat kerja keras dan kesungguhan akhirnya berhasil. Pada tahun lepas saja jualan kumpulan saya mencecah RM122 juta. Saya mempunyai seramai 200 UTC dan seorang GAM terus di bawah saya.
Saya menyimpan cita-cita untuk menghasilkan 50 GAM dalam tempoh 10 tahun lagi. Saya yakin ia mampu dicapai jika ada kesungguhan dan keazaman.

Apa resipi kejayaan anda sehingga ke tahap sekarang?

Sebagai UTC , pertama sekali sanggup berhadapan dan menerima risiko ditolak. Saya selalu ingatkan kepada anak-anak didik saya bahawa penolakan bukanlah sesuatu yang peribadi sehingga boleh menyebabkan kita jatuh. Sebaliknya, dijadikan pendorong untuk terus berusaha.

Keduanya, saya memilih orang yang tepat untuk saya rekrut. Memilih orang yang tepat tidak bermakna yang berpendidikan tinggi saja sebaliknya, mereka yang menunjukkan kesanggupan untuk berusaha. Kalau diletakkan sasaran dia akan memastikan sasaran itu dapat dicapai. Sebagai ketua yang baik saya juga perlu bijak untuk memberi motivasi kepada orang di bawah saya untuk terus bersemangat.

http://utusan.com.my/utusan/arkib.asp?y=2007&dt=0312&pub=utusan_malaysia&sec=keluarga&pg=ke_01.htm&arc=hive

Fahami Sebab Ketidaktentuan Pasaran Saham

Oleh Jauhari Dahalan

Minggu-minggu dalam bulan July-August lalu menyaksikan henyakkan teruk ke atas pasaran saham tempatan - Bursa Malaysia, yang mengakibatkan penyusutan harga agak ketara. Berjuta-juta ringgit kerugian dicatatkan kali ini. Penyusutan harga lebih ketara ke atas saham-saham berharga rendah, begitu pun saham-saham mewah juga tidak terkecuali daripada henyakkan kali ini.

Kebanyakan pelabur ketika ini mengambil sikap berhati-hati, meminggirkan diri di tepian pasaran tatkala menantikan petunjuk yang baru yang lebih meyakinkan sebelum kembali ke pasaran.

Apa yang diperlihatkan kepada kita adalah bagaimana pasaran saham negara terus menghadapi tekanan jualan terutamanya daripada pelabur-pelabur institusi dan sindiket yang mencairkan posisi pelaburan mereka menyebabkan pasaran terus kelesuan.

Bukan setakat itu sahaja, para pelabur juga mencairkan posisi mereka dalam pelaburan amanah saham yang menyebabkan berlakunya tekanan jualan ke atas saham-saham mewah.

Pelbagai alasan diberikan bagi menjelaskan kemelut pasaran saham sekarang. Ada pihak menyatakan keengganan institusi kewangan dan firma broker saham memberi kemudahan kredit atau pengurangan jumlah pembiayaan pelaburan margin adalah penyebab wujudnya tekanan jualan di pasaran secara besar-besaran.

Sejauh mana kebenaran ini ia masih lagi diperdebatkan. Walaupun hal ini sudah dinafikan oleh pihak institusi kewangan, ia masih lagi tidak dapat memulihkan kemurungan pasaran saham walaupun wujud petanda yang positif akan keredaannya.

Jika pun ada kebenaran di atas tindakan institusi kewangan ini, kita mestilah sedia maklum tindakan tersebut. Sebagaimana perniagaan lain, institusi kewangan juga mengambil sikap berhati-hati dalam setiap urus niaganya.

Jika kedapatan petanda ke arah kemungkinan wujudnya pendedahan kepada risiko, mereka akan mengambil langkah-langkah keselamatan dengan menghentikan urus niaga tersebut atau mengurangkannya.

Kemudahan kredit bagi pembiayaan pelaburan margin adalah bersandar kepada cagaran saham-saham kepunyaan pelanggan.

Turun naik harga saham di pasaran mendedahkan institusi kewangan kepada risiko. Pendedahan kepada risiko adalah lebih tinggi dalam keadaan pasaran yang tidak menentu.

Jika saham-saham tersebut bukanlah terdiri daripada saham yang boleh menguntungkan atau saham-saham teguh maka kebiasaannya institusi kewangan enggan menawarkan kemudahan kredit atau jumlah kredit yang dibenarkan adalah kecil.

Keadaan ini pastinya mengekang aktiviti para pelabur untuk aktif di pasaran. Kesannya, ramai pelabur yang terpaksa menjualkan saham-saham pegangan mereka bagi memantapkan kecairan mereka.

Spekulator

Analisis lain yang menyatakan kemelut pasaran ketika ini adalah gara-gara permainan pelabur sindiket dan spekulator pasaran saham di mana menyaksikan tekanan jualan terutamanya ke atas saham-saham barisan kedua dan ketiga yang menyebabkan harga saham-saham ini terjejas dengan begitu teruk.

Tindakan para pelabur ini juga dikatakan ada kaitannya dengan tindakan institusi kewangan mengurangkan atau menarik balik kemudahan kredit pembiayaan.

Persoalannya bagaimana mungkin kita dapat mengekangkan aktiviti sesetengah sindiket atau spekulator ini yang boleh mengucar-ngacirkan pasaran di atas tindakan mereka.

Walaupun begitu adakalanya para pelabur jenis ini jugalah yang menggerakkan pasaran saham ke arah peningkatan urus niaga pasaran saham.

Alasan lain yang dikaitkan dengan kejatuhan di pasaran saham adalah diakibatkan oleh timbul keraguan ke atas pencapaian atau prestasi syarikat-syarikat bagi saham-saham barisan kedua dan ketiga. Keraguan ini timbul apabila syarikat-syarikat ini membuat pengubahan di atas penyata kewangan yang berkaitan pencapaian atau keuntungan yang dijangkakan yang berlainan daripada apa yang diuar-uarkan semasa membuat terbitan awal awam.

Maka timbul isu ketelitian dan kredibiliti akauntan yang memperakukan penyata kewangan tersebut dan bagaimana perkara sebegini boleh dibiarkan berlaku. Keraguan ke atas saham-saham bagi syarikat-syarikat yang dikaitkan telah mewujudkan tekanan jualan yang mengakibatkan penyusutan harga saham-saham berkenaan.

Pelaporan penyata kewangan yang tidak tepat ini tidak seharusnya berlaku jika penyediaan dan penyemakan dilakukan dengan teliti dan berhemah.

Volatiliti pasaran saham negara ketika ini juga dipengaruh oleh faktor-faktor luaran. Kenaikan harga minyak terutamanya cukup memberi kesan ke atas syarikat-syarikat pengeluar di dunia.

Kenaikan harga minyak ini pastinya meningkatkan kos pengeluaran yang akan disalurkan ke atas pengguna dalam bentuk kenaikan harga barangan.

Pengguna akan mengambil sikap yang lebih berhati-hati dalam pembelanjaan mereka. Sikap ini secara tidak langsung akan mengurangkan permintaan dan pastinya mengurangkan pendapatan syarikat-syarikat pengeluar.

Oleh kerana pasaran pengguna yang terbesar adalah di Amerika Syarikat dan Eropah, tentu pengurangan permintaan di pasaran tersebut memberi kesan kepada pendapatan syarikat.

Pengumuman keuntungan yang lebih rendah oleh syarikat-syarikat yang disenaraikan di pasaran utama dunia seperti Wall Street pastinya mengundang tekanan jualan yang mengakibatkan penurunan kepada petunjuk indeks seperti Indeks Dow Jones.

Prestasi pasaran luar negara ini juga kebiasaannya memberi kesan ke atas prestasi pasaran saham tempatan. Banyak syarikat yang disenaraikan di luar negara mempunyai hubungan niaga dengan syarikat tempatan.

Pengurangan permintaan syarikat tersebut bererti pengurangan ke atas pengeluaran syarikat tempatan, yang seterusnya mengurangkan pendapatan syarikat. Jika syarikat-syarikat ini adalah syarikat yang disenaraikan di pasaran saham tempatan maka ia akan memberi kesan ke atas harga sahamnya di pasaran.

Pertumbuhan ekonomi suku tahun ini yang diumumkan sebanyak 5.7 peratus adalah memberangsangkan. Ia memberikan keyakinan bahawa kemelut pasaran saham ketika ini adalah bersifat sementara.

Walaupun begitu kita seharusnya dapat memanfaatkan kejatuhan harga-harga saham.Ia membuka peluang bagi kita untuk membuat pembelian kerana harga saham cukup rendah. Jika kita ingin mendapat pulangan yang baik bagi tempoh jangka masa panjang maka inilah masa yang baik bagi kita memasuki pasaran.

Banyak yang dijual pada harga yang rendah boleh mendatangkan keuntungan jangka panjang.

Kita mesti bijak dalam membuat pemilihan saham-saham yang hendak dibeli. Kejatuhan harga saham bukan bererti semua jenis saham elok dibeli. Penelitian dan kajian mestilah dilakukan dahulu.

Ternyata ramai para pelabur mengharapkan keadaan pasaran kembali sebagai mana di tahun-tahun sebelum krisis kewangan 1997-98.

Kita tidak hanya boleh mengharap atau menunggu sahaja. Pelabur masa kini haruslah lebih bijak dan melengkapi diri dengan pengetahuan mengenai pelaburan.

- Dr. Jauhari Dahalan ialah pensyarah di Fakulti Ekonomi Universiti Utara Malaysia, Sintok, Kedah.

4 LESSONS FROM THE MARKET

Lesson 1

Markets move in cycles. They go down, but history has shown us that they always recover. (Similarly, markets that rise excessively will eventually come crashing down, so beware of buying into investment bubbles.) The best approach is to accept market volatility, stick to your strategy and don’t panic. By withdrawing from the market you could be robbing yourself of the most valuable gains.

Lesson 2

Diversification reduces risk. Because it’s impossible to predict market movements, one way to manage risk is to maintain a diversified portfolio. Spreading your investments across a range of carefully diversified assets will minimise the risk and smooth your returns. Your financial planner can help you learn about funds that will help to diversify your portfolio.

Lesson 3

‘Time-in’ not ‘timing’. Be patient, especially if you are investing for the long term. When things look bleak it’s important to keep your goals in focus. Getting out of the market could mean you miss the rebound and the returns that go with them.

Lesson 4

Start early, save regularly. The sooner you start investing and the more often you do it, the better. Setting up a regular savings plan takes the guess work out of trying to find the right time to make an investment. Starting now will give your money time to grow through the power of compounding.

The route to LONG-TERM Investment Success

Unit Trust Investors who hold their unit trust investments for the long term will achieve better return than those who engage in timing the market.

They should be focused and keep their emotions from influencing their investment decisions. A disciplined and methodical approach to investing is the key to success. This approach entails holding unit trust investments for the medium to long term period of at least three years with portfolio rebalancing done on a semi-annual or annual basis.

However, there are some investors believe they can achieve superior returns by timing the purchase and redemption of equity funds to profit from the stock market’s short term movement. They are tempted to engage in especially in an environment where equity markets are volatile. They who wish to make quick gains in the stock market by switching from one fund into another fund will often be disappointed.

Market timing strategies that are touted by so –called investment experts usually have not been proven to be successful. This is because stock markets are inherently volatile and are impossible to predict with numerous factors. Both domestic and foreign, affecting short market movements.

The buy-and-hold principle is based on the notion that a good investment will generate reasonably attractive returns over the medium-to-long term. This simply means ignoring short term movements in the market. Professional fund managers usually adopt this strategy. For investors, this strategy can also work by holding on to a well-selected fund over a period of at least 3 years.

On the other hand, market-timing strategies are subject to many risks. In order to profit from the short term’s trends, the investors has to correctly predict the market’s trend and its turning point. Without the appropriate skills to discern signals and time the entries and exits, the market timer may not only miss opportunities, but also potentially suffer the blow of rapid losses. Also with higher frequency of fund switching, investors will have to incur increased transaction costs

The advantage of using the “buy and hold” strategy in unit trust investment is that it is easy to manage your investments once you have made them. Over the time, the upward bias of the market will overcome and outweigh any temporary pullbacks in the value of your portfolio.

Investors who are concerned about market volatility are advised to practise dollar cost averaging as this strategy enables investors to focus on the long-term goals and not worry about the prevailing level of the market. Dollar cost averaging is simply investing a fixed amount of money in a financial asset (such as unit trust fund) on a regular basis regardless of the market cycle. By investing a fixed amount, investors will buy more units when the market is lower and fewer units when the market is higher. It will produce lower average cost of investment than the average market price over any given period.

In addition, investors are also advised to rebalance their portfolios regularly at least once a year to ensure that their portfolio allocation reflects their investment objectives and risk profile. Thus, as a result of an uptrend in stock prices, an investor’s equity exposure has exceeded a level consistent with his risk tolerances, he can trim a portion of the equity funds and switch into bond or money market funds to rebalance the asset allocation accordingly. Maintaining the target assets allocation reduces the risk that the portfolio becomes too much concentrated in a single asset class.

In conclusion, investors should have a disciplined perspective that focuses on achieving medium to long-term investment goals. The practice of dollar cost averaging and regular portfolio rebalancing helps investors to focus on the long-term horizon and keeps them from over reacting to the short-term movements of the stock market.